一分鐘搞懂股東權益報酬率ROE

股東權益報酬率(ROE)是許多投資人愛看的指標之一
股神巴菲特也愛看ROE

1.ROE說明：
公司利用股東的錢去創造獲利的效率
意思是說，每一年或每一季(3個月)，公司利用股東的錢賺了多少錢
也就是公司有沒有好好善加運用股東的錢來做更有效率的配置

2.ROE衡量標準：
短期(  3年) ROE  > 15%以上
長期(10年) ROE  >   8%以上
ROE低EPS高( < 5%)，代表公司賺錢沒有善加運用股東的錢，應多發股息退還給股東
PS：資產負債佔資產總額不超過50%

3.ROE公式：
ROE = 稅後淨利 / 平均股東權益(股東投資每1元股本產生的獲利)
(應與同業做比較)

4.ROE適用範圍：
長期來說，ROE 8%以上且持續成長的公司OK

5.ROE需注意的地方：
ROE高不一定好
不會算到負債的部分(公司借貸太多而導致周轉不靈，若遇上不可抗拒因素，有很大的機率會面臨倒閉的風險)
公司可能該年變賣公司資產，導致稅後淨利變高，進而拉高ROE，也就失去看此指標的意義

6.總結

• 挑選本業長期獲利的公司
• ROE可得知公司利用股東的錢創造獲利的效率
• 無法得知負債，需另外看ROA及負債總額
• 隨文附上ROE，不用自己算(請點我)
• 隨文附上負債總額，可設定單季與年度(請點我)

一分鐘搞懂本益比P/E

本益比是基本分析中的常用的指標

1.衡量公司價值：
意思是說投資這間公司，預估需要幾年的時間可以回本
當然本益比越低，回本的速度也就越快

2.本益比衡量標準：
一檔股票的本益比平均約15倍，最多不超過20倍

3.本益比公式：
本益比P/E = 股價 / EPS
簡單說：本益比就是買進的成本/公司未來一年賺的錢

4.本益比僅適用於EPS穩定的公司起伏不能夠太大，否則沒有參考的價值
通常我們投資人常用過去的EPS來推算出本益比

5.與同業本益比做比較需注意的地方
本益比與過去幾年本益比做比較起伏過大，應尋找原因
(如：減資會出現低本益比的假象，應剔除一次性的獲利)
本益比太高時，別直接認為太貴，看公司是否正在成長
(如國外的Amzon本益比超過30倍，但10年股價仍上漲超過數十倍)
本益比太低時，別直接認為便宜，看公司是否正在衰退
若該公司前一年虧錢沒有賺錢，就無法推算出本益比了

6.總結

• 本益比可判斷公司價格是否便宜
• 隨文附上CMoney法人推估本益比，不用自己算(請點我)

一分鐘搞懂現金流

1.現金流說明：
巴菲特說 : EPS(稅後盈餘)只不過是個煙霧彈
巴菲特繼續說 : 當今任何企業的價值，計算方式是納入所有(進出)現金流量，然後按照一般利率打個折扣。
可見巴菲特對自由現金流有多麼重視

2.現金流衡量標準：
現金流量佔淨利比重>80%
資產負債佔總資產比重<50%

3.現金流公式：

自由現金流 (FCF)= 營業(本業)活動之淨現金流量 + 投資活動之淨現金流量 + 融資(銀行)活動之淨現金流量

4.現金流範例：

意思是說公司營運中產生的現金扣除投入的資本開銷支出，剩下來的現金。

A先生1個月賺8萬，但實際只存1萬

B先生1個月賺3萬，但實際存下1萬5

為什麼薪水少B先生反而存的比A先生多？

原來A先生雖然賺得很多，但相對的花費也相當的高

B先生只花生活必需用品，沒有其他的開銷支出，所以才能多存5000元

5.現金流需注意的地方

台灣的4大慘業分別有: DRAM(記憶體)、面板、LED、太陽能

(1)群創從2009年-2018年營業活動都有流入近來，

但是投資活動卻一直呈現負數，甚至大於營業活動

因為要維持競爭力，把大部分賺來的錢買進固定資產了

(2)南亞科從2009年-2012年靠借錢過日子的，所以自由現金流才會看起來是正數

需要特別注意現金流量的細節

還有的現金流看起來很正常，但益通的損益表中ROE幾乎呈現赤字

是屬於和股東伸手要錢的公司

6.結論

• 能從自由現金流判斷公司是否虧損
• 代表公司的財務體質很差，有很大的風險因為周轉不靈而面臨倒閉危機
• 隨文附上現金流，不用自己看財報內容(請點我)

所以投資人應適時的止血，不要讓手上的現金變成壁紙，另外尋找新的標的才是上策。